不良債権を買い取る機構は、今回は効果は見込めない

2008年9月24日放送　テレビ東京　Ｎｅｗｓモーニングサテライト　
ホリコ・キャピタルマネジメントＬＬＣ　堀古英司さん
アメリカの今までの金融の歴史を見てみますと、不良債権を買い取る機構というのは、不良債権問題解決へ向けて効果があったわけですけども、今回はそのような効果は見込めないんじゃないかと見ています。今回の決定的な違いは、今は時価会計の時代で、昔のように不良債権の価格がわからない時代ではないんですね。実際、債券は証券化されていますし、ある程度の時価もわかりますし、昔のように時価もわからないし、金融機関が資本不足に陥っていたという状態よりは、金融機関が資本不足になっているだけという違いがあるぐらいだと思います。もう一つ、不良債権を切り離したからと言って、貸し出しが増えるのか。昔は切り離して増えたんですけども、今回は証券化市場がかなり低迷してきていますので、これでは貸し出しが望めませんので、証券化市場が戻るかどうかであって、切り離すのはあまり意味がないんじゃないかと思います。
今回の金融安定化策で一番問題になると思われるのは、価格決定の不透明さですね。流動性の低い証券に関しては、金融機関の評価額が一応あります。ただ、市場はこれより下だと思っています。仮に、今、金融機関が評価している価格より上だとしますと、これはモラルハザード、すなわち、納税者が負担して、金融機関を助けるということになってしまいますので、これは納税者の反対が出る可能性がかなり高い。逆に低いと、効果がないんですよね。金融機関はもっと損が出ることになりますから、ただ、今の方向ですと、評価額よりも高く買う方向だと思うんですが、こうなると、財務省と金融機関の不正が起こりやすくなりますし、しかも、今回は7000億ドルと金額が巨額ですから、これを今週中に成立させろというのは、非常に無理がある。この無理があることを、今、話し合っている感じがします。

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2008年9月21日放送　フジテレビ　ＦＯＯＴＢＡＬＬ　ＣＸ　ＵＥＦＡチャンピオンズリーグ　ダイジェスト　08/09　欧州ＣＬ開幕16試合全ゴール！！　新企画！！中村俊輔ライバルクラブ分析　キャスターセレクト現地ＨＯＴ情報！！
早くも番狂わせが起こってしまった第1節ですが、各グループの順位をおさらいしておきましょう。グループＡ、ホームでまさかのローマが3位で、セルティック、マンチェスター・ユナイテッドが入ったグループＥですが、いずれもスコアレスドローで横一線のスタート。強豪クラブ順当なスタートを見せている中、昨シーズンベスト8を決めたフェネルバフチェが出遅れている状況ですね。30日からいよいよ第2節が始まるんですけども、ビッグゲーム目白押しです。ヴィジャレアルはセルティックを迎えるということ。バイエルン・ミュンヘンはリヨン戦、そして、ゼニトがリアル・マドリードを迎えるというマッチ。

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2008年9月21日放送　フジテレビ　ＵＥＦＡチャンピオンズリーグ・マガジン
グループＨには、2シーズンぶりに復活を果たしたユヴェントス。久々の大舞台で栄冠を目指す。初出場のＢＡＴＥはサンチャゴ・ヴェルナヴェルで強豪レアル・マドリードと対戦。ベラルーシ王者は初戦でどんな戦いを見せてくれたのか。さらに、チェルシーのスコラーり監督が、自らのユニークなサッカー哲学について語ってくれた。
第1節ではルーマニア王者クルージュが波乱を起こし、マンチェスター・ウイナイテッドのギャリー・ネビルがチャンピオンズリーグ通算100試合目の出場を果たした。

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2008年9月21日放送　ＮＨＫ総合　産地発　たべもの一直線　北海道　平取町発　トマト
トマト一直線　大崎哲也さん
努力して、管理してあげれば、ちゃんと応えてくれるからね、トマト自体も。日頃の管理さえしっかりしてあげれば、その管理してくれた人にも、いい実になって戻してくれるというふうに思います。

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2008年9月21日（日）15:35発走 4回阪神4日 10R 第26回関西テレビ放送賞ローズステークス（JpnII）秋華賞トライアル　芝・右・外 1800m　サラ系3歳 オープン (混合) 牝 (指定) 馬齢　檜川彰人さん
わずかに外の2頭です。ムードインディゴ、そしてマイネレーツェル、ゴール前はどうやらこの2頭に争い。内食い下がったレジネッタ、これはどうやら3番手と思われます。外を突いた2頭、マイネレーツェル、そしてムードインディゴ。ゴール前は2頭の争い。そして内食い下がったレジネッタは3番手。しかし、この3頭が秋華賞へ向けての優先出走権獲得ということになります。間18番マイネレーツェル、外10番のムードインディゴ、ゴール前はどうやらこの2頭の争い。3番手に11番レジネッタ。勝ちタイムは1分47秒3です。上がり800メートルは48秒3、600メートルは36秒2です。さあ、ゴール前の大勢はどうか。マイネレーツェル、そしてムードインディゴ、この2頭は非常に際どい争いとなっております。そしてレジネッタ。レジネッタは3番手です。そして、そのあとは少し開いて、オディール、メイショウベルーガ、さらにはトールポピーが続いています。マイネレーツェル、ムードインディゴ、この1,2着の争い、非常に際どくなって、3番手11番レジネッタ。4番手以降ですが、8番のオディール以下です。

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2008年9月21日（日）15:45発走 4回中山4日 11R 第62回ラジオ日本賞セントライト記念（GII）菊花賞トライアル　芝・右・外 2200m　サラ系3歳 オープン (混合)(指定) 馬齢　白川次郎さん
ダイワワイルドボア、坂を登りきってから、前2頭を差し切りましたが、セントライト記念、審議のランプが灯りました。第一コーナーで2頭が落馬事故。ちなみに勝ちタイムは2分14秒6、上がりの4ハロン48秒3、3ハロン35秒7でした。6番のダイワワイルドボアが先頭2頭を差し切っておりまして、2着争い、マイネルチャールズか、ノットアローンか。そしてそのあと7番ダイバーシティ4番手ですが。

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2008年9月22日放送　ＮＨＫ総合　クローズアップ現代　アメリカ発　金融危機は食い止められるか
ポールソン財務長官
巨額の税金を投入してでも不良債権処理を進めることが金融市場の安定化につながり、国民を守ることになる。

スタンダード・アンド・プアーズ　チーフ・エコノミスト
デビット・ウィースさん
ＣＤＳの取引は、とても複雑に絡み合っていて、1社でも倒れると、マーケットは大混乱に陥ります。ＣＤＳはいわば賭けのようなものです。その賭けに負けて、損失を出す企業が連鎖的に増えてしまうことをとても心配しています。

投資家　ジョージ・ソロスさん
金融危機が収束したとは思えません。我々は嵐から出たというより、嵐に向かっているという状況なんです。

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2008年9月22日放送　テレビ東京　ワールドビジネスサテライト
ＲＢＳグリニッチ・キャピタル　ミッシェル・ジェラルドさん
不良債権を切り離しても、金融機関の状況が良くなるかは疑問。信用不安の終息には時間がかかり、破たんや経営危機はまだ続くだろう。

政策研究大学院大学　大来洋一教授
麻生太郎さんは、あまりご自分の経済政策についてのお考えというのは、強く表に出しておられなかったという印象ですね。まあ、良きに計らえという。
現在、景気の問題があるということは確かなんですけども、果たして本当に景気を最優先していいのかどうか。社会保険も保険料方式から税方式に変えるような改革、日本のためを思えば、人気取りではない政策もやるという気概を持っていただけたらなあ。

ディック・エンタープライズ　増田富夫専務
東京主要5区で空室率は3％を上回っていない状況。悪くなったとしても、問題となるのは来年夏以降。
特に外資系の金融機関は千代田区と港区に集中しているので、そこに影響が出る。
2012年から15年に貸しビル不況が来る。現在は空室率が3％程度なので、まだ良い時期。

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2008年9月22日放送　ＮＨＫ ＢＳ１　経済最前線
みずほ証券　上野泰也さん
8月消費者物価指数
消費者物価指数の生鮮食品除くコアは、7月分で前年同月比プラス2.4％。これは非常に高い数字だが、そろそろ下がってくる可能性が高い。それを探るうえで、今回の全国の数字と9月都区部の速報に注目している。国際商品市況を見ると、7月中旬あたりをピークに原油市場が急反落している。原油バブルの崩壊と見ている。穀物先物も急反落して、原材料の部分からインフレ圧力が沈静化してきている。あるいは、インフレ、というキーワードが言われたが、本物にならず、実はそういった圧力が減退している。今後の推移を予想すると、7月の2.4％で消費者物価のコアはピークではないか。10-12月期には2％を割り込み、順調なら来年度は再び0％に近付くと予想。

ＦＲＢバーナンキ議長議会証言
どういった金融機関なら公的関与で救済するのかという線引きの問題について、議長の考え方を知ることができる機会になるだろう。線引きの問題は難しく、大統領報道官はケースバイケースで対応すると発言。バーナンキ議長も内々には国民との距離や世界市場への影響など考えているだろうが、表だって厳密な定義を言うことは避けるだろう。

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2008年9月23日放送　ＮＨＫ総合　大相撲　幕内の全取組　秋場所　九日日
垣添-木村山　北の富士勝昭さん
これはいい相撲だったね。左からのいなし気味の突きはなしですね、これで横向きましたからね。左の突きが強いんだね、こうして見ると。これは痛いとはいえないね。すごい相撲だね。

千代白鵬-武州山　北の富士勝昭さん
千代白鵬の当りも良かったんですがね。なかなか武州山、今場所は元気でね。体を生かした相撲を取っていますよね。

黒海-高見盛　北の富士勝昭さん
高見盛の相撲の内容がいいですよね。今日は相手、よく見てまして、比較的あごも引いていますからね。あごが上がってくると、一発入っちゃうからね。今日は一生懸命前に出ましたね。

普天王-豪栄道　北の富士勝昭さん
絶体絶命になったねえ。よく、しかし、残して。今日もとってもいい立ち合いしましたよ。差し出争いは見ごたえあったしね。ここからだね。首というより頭だね。

把瑠都-朝赤龍　北の富士勝昭さん
豪快というか、鮮やかと言おうか、まあ、腰高だからね、やはり軽いんでしょうね、見た目より。

安馬-朝青龍　北の富士勝昭さん
安馬は狙った通りの相撲じゃないですか。先に上手を取って、横から攻めると。最初に勝った一番ありますよね。その狙いでいったと思うんですね。厳しさというんでしょうかね、昨日までの、悪いなりに、厳しさもあったんですが、今日は、そういう厳しさはなかったね。全くなかったね。休場ぐらいで止まってくれればいいけどね。頭の中、駆け巡っているんじゃないですか。休場か引退の思いがね。

白鵬-豊ノ島　北の富士勝昭さん
相手の動きを警戒した一番でもあると思いますよ。右入りましたね。特に今場所、右が早く入るね。何でもでるね、技が。

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2008年9月23日放送　テレビ東京　ワールドビジネスサテライト
みずほ総研ＮＹ　新形敦さん
現在、市場の標的はいよいよ金融システムの中核を担う銀行に迫ってきていまして、金融システム崩壊という最悪の事態を避けるために政府が介入せざるを得ないと判断したということです。
現在、議会与党の民主党が、総論では法案に賛成しつつ、各論では、経営陣の報酬制限や追加景気対策など様々な要求を投げかけており、きちんと成立するのかというそもそも論のリスクもあります。それはさておきまして、今回最大の焦点は、政府の買い取り価格です。買い取り価格については、価格が高ければ、金融機関の損失が少なくなる一方、公的資金を使って買うわけですから、価格が高くなればなるほど、国民負担が大きくなるというジレンマがあります。財務省案では、国民負担を少なくするとの文言があり、買い取り価格は競争入札、すなわち、入札したうえで、最も低い価格となる可能性が高いです。価格が低い、イコール金融機関にとってメリットが少ないということですから、買い取り価格次第では売らない金融機関も出てくる、すなわち、枠組みがうまく機能しないといったリスクもあります。
今回の対策は、あくまでも金融機関の損失がどんどん拡大することを防ぐためのもの、言い換えれば、金融機関のこれ以上の体力低下を食い止めるための政策であって、資本増強とは違って、体力回復させる作用はありません。その意味で、今回の政策が成立したからと言って、アメリカがすぐに景気回復に向かうわけではありません。

富士通総研　米山秀隆上席主任研究員
私市場は取引所が独占していたところに、別のルートが現れた。経済の効率化、価格形成の見直しで大きなインパクトを与えるのでは。

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2008年9月24日放送　ＮＨＫ総合　大相撲　幕内の全取組　秋場所　十日日
栃煌山-高見盛　舞の海秀平さん
今日は差しでとか、腕の返しとかにこだわりませんでしたよね。

稀勢の里-把瑠都　不知火（元青葉城）さん
十分な引きつけが効いていませんね。流れですからね。それにしても、把瑠都の下手からの投げ、強いですよね。琴欧洲戦でもこの投げ見せましたよね。

朝赤龍-雅山　舞の海秀平さん
十日目ですからね、体も頭も疲れてきて、集中力が少し低下してくる時期ではありますよね。

豊ノ島-琴奨菊　舞の海秀平さん
右の使い方ですね。胸から来てもろ差し狙いというのは分かっていますからね。左を差させないように、右を捕まえると。そして、前に出ながら、苦し紛れで、左を差しに来ますので、豊ノ島が、これもうおそらく計算だと思いますね。巻き替えられても大丈夫だということだと思いますね。巻き替えようとすると、体が軽くなりますよね。

千代大海-琴光喜　不知火（元青葉城）さん
立ち合いから、右から思い切り当たって、逆に、千代大海の十八番の突きを自分から突いて封じていますよね。千代大海もいなしとか、はたきに行く場面がなかったですね。どんどん突きまくられて、前に出られてますからね。そこを、うまく押し込んでからのいなしですね。上手く決まりました。

琴欧洲-魁皇　舞の海秀平さん
完全に狙っていましたね。先に上手を取って、先に振りに行けば、琴欧洲が左を差すことができないだろうと。先に先に仕掛けていますよね。

安馬-白鵬　舞の海秀平さん
最初は右差し狙いで横綱もいったんですけど、そういう余裕はなかったですね。

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2008年9月23日放送　ＮＨＫ　ＢＳ1　Ｊリーグタイム　第26節
トリニータはこれで13戦負けなしです。神奈川ダービーは引き分けとなりました。アルビレックス、エスパルス、そしてＦＣ東京、ジェフはすべてそれぞれホームで勝利しています。
大分がついにトップに立って、名古屋は2位です。清水も順位を上げてきました。横浜Ｆマリノスも13位浮上。そして、千葉と磐田が順位が入れ替わって、千葉16位、磐田17位です。
2位のモンテディオ山形が敗れ、1位のサンフレッチェ広島が勝ちました。この結果、サンフレッチェの2位以内が確定して、Ｊ1昇格が決まりました。まだＪ2は2カ月以上を残して、広島がＪ1昇格、1シーズンで返り咲きを決めました。仙台も3位に上がってきました。

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2008年9月24日放送　テレビ東京　株式クロージングベル
インサイドライン編集長　歳川隆雄さん
電撃的、訪中国、訪韓国を代表質問が終わった後にする可能性がある。私は高いと見ています。麻生さんは中国や韓国からどちらかというと好ましく見られていないんですね。タカ派とみられている。しかし、韓国とは教科書問題等がありますから、まず韓国を訪問し、そして中国。つまり、安倍さんの時の中国に先に行って、韓国に後に行くのを逆バージョンを図って、外交的に点数を稼ぐということじゃないでしょうか。

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2008年9月24日放送　日経ＣＮＢＣ　マーケットラップ
経済解説部　中嶋健吉さん
どちらかというと、これまで古いといわれていた日本の銀行のモデルですよね、これが必ずしも一方的に否定されるわけでもなさそうだ。さらに、これ以降、自己資本の充実ということが叫ばれてくるわけで、アメリカの地方銀行あたりがバタバタと潰れると言われていますが、そのためには、折に触れて自己資本の増強策が図られてくるということになると、まさに、この自己資本の面で極めて健全性のある日本の銀行、これに対する見直しが当然出てくると。ここまでの株価は、世界の信用不安と金融不安、そして業績不安、景気不安で下げてきたわけですが、ここから、まさに日本を見る場合は、その内の一つの金融不安を取り除いていきますと、まさにアメリカ離れが起こってきてもおかしくはない時期に来ていると。そして、その先鞭をきるのが、たぶん銀行セクターではないのかなと、ちょっと楽観かもしれませんけど、こういう目で日本の銀行を見ていく必要があるんではないかなという気がしますね。