半導体株下落 持ち直しの兆し

2022年6月7日（火)Ｎｅｗｓモーニングサテライト

大和証券ＣＭアメリカ　矢澤賢さん

半導体株下落　持ち直しの兆し
主要な半導体関連銘柄で構成するＳＯＸ指数は3日時点で年初来22.4％のマイナスとなっています。
調整した理由は三つあります。
一つは供給懸念がウクライナ侵攻や上海の年封鎖によって増幅したこと。
二つ目は中国で消費者向け製品の需要鈍化が指摘されたこと。
そして、金利上昇に伴うＰＥＲ、株価収益率の調整です。
ただ、ＳＯＸ指数の12カ月先の予想ＰＥＲは過去10年平均を下回っており、ＰＥＲの調整はおおむね完了したと見ています。
投資銀行のアナリストは3日、需要鈍化を懸念し、マイクロンテクノロジーの投資判断を引き下げたこともあり、ＳＯＸ指数を構成する銘柄は全面安となりました。
ただ、この反応はやや行き過ぎだと考えています。
なぜなら上海市の都市封鎖解除で、需要の回復や供給懸念の緩和が期待されるためです。
エヌビディアとＡＭＤ、クアルコムに注目しています。
エヌビディアやＡＭＤはデータセンターへの投資が業績を支えています。
クアルコムは高価格帯スマホに注力しており、需要鈍化の影響を受けにくいとみられます。
この3社は消費者向け製品も提供しているため、年初来でＳＯＸ指数以上の下落率となりました。
その分反発余地も大きいと期待されます。